“有訂單，有信心！”2月1日，新年上班的第一天，雅新電子（蘇州）有限公司、雅新線路板（蘇州）有限公司的CEO盧維普，在車間里笑著對(duì)記者說。

　　現(xiàn)在的“雅新”，是重生后的“雅新”。一年多前，它們的最終控股母公司??雅新（臺(tái)灣）實(shí)業(yè)股份有限公司被臺(tái)灣證券交易所停牌，殃及它們?yōu)l臨破產(chǎn)；2008年12月19日，經(jīng)過法院長(zhǎng)達(dá)半年的司法重整，它奇跡般復(fù)活了。

　　這是2007年6月1日實(shí)施新《破產(chǎn)法》以來，江蘇首例將重整制度成功運(yùn)用于非上市大型外資企業(yè)的案例。記者赴吳中采訪時(shí)獲悉，該案例剛被中歐商學(xué)院選為經(jīng)典教材案例。這也是“江蘇法院在國際金融危機(jī)和世界經(jīng)濟(jì)衰退的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，拯救瀕臨破產(chǎn)企業(yè)的成功范例。”春節(jié)前，中歐的教授來吳中調(diào)研后作出了這樣的評(píng)價(jià)。

 

負(fù)債20億元，“雅新”瀕臨死亡

 

　　盧維普告訴記者，雅新公司和雅新線路板公司分別于2002年4月和2003年 9月在蘇州吳中區(qū)注冊(cè)成立，注冊(cè)資本分別為4000萬美元和5000萬美元，其最終控股母公司均為雅新（臺(tái)灣）實(shí)業(yè)股份有限公司。

　　“雅新是國內(nèi)電子行業(yè)中響當(dāng)當(dāng)?shù)呐谱樱彩菂侵凶畲蟮呐_(tái)資企業(yè)。”吳中經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)工作委員會(huì)副書記王蘇春告訴記者，“僅2007年，雅新線路板公司的銷售額就達(dá)到3.7億元。”

　　然而，2007年5月，臺(tái)灣證券交易所對(duì)臺(tái)灣雅新公司停牌，停止股票交易。直接原因是，當(dāng)年4月，臺(tái)灣雅新公告其上年度的財(cái)務(wù)報(bào)表存在潛在錯(cuò)誤。之后，臺(tái)灣法院作出裁定：臺(tái)灣雅新破產(chǎn)重整，并限制臺(tái)灣雅新公司，同時(shí)也是蘇州雅新公司的法定代表人離開臺(tái)灣。

　　蘇州兩“雅新”遭了殃：失去掌舵人，同時(shí)帶來一系列不良連鎖效應(yīng)：銀行清收貸款、供應(yīng)商停止供料、客戶解除訂單，工人恐慌、債權(quán)人聞聲紛紛上門索債，兩家企業(yè)共負(fù)債20億，顯出瀕臨破產(chǎn)的跡象。

　　吳中法院院長(zhǎng)曹萍告訴記者：吳中法院2007年受理了兩雅新公司作為被告的案件30多起。

 

破產(chǎn)還是重整，后果截然不同

 

　　兩公司資不抵債，符合破產(chǎn)條件。宣告企業(yè)“突然死亡”，然后拆了賤賣，后果如何？“首先，巨大的損失將由銀行承擔(dān)。”中國銀行蘇州吳中支行副行長(zhǎng)朱春賦對(duì)記者說，在所有的債權(quán)人當(dāng)中，銀行是最大的債權(quán)人，包括中國銀行蘇州吳中支行在內(nèi)的15家銀行共向兩家公司貸款14.6億元。

　　傷及一大片，借貸方、供應(yīng)商、工人，國家稅收也跟著受損。據(jù)了解，當(dāng)時(shí)兩個(gè)企業(yè)的職工共有7000多人。破產(chǎn)后造成職工大量失業(yè)，大量勞動(dòng)爭(zhēng)議引發(fā)糾紛，這些都將帶來社會(huì)不穩(wěn)定因素。

　　蘇州市和吳中區(qū)兩級(jí)政府高度重視，多次召開協(xié)調(diào)會(huì)議，確立了“冷靜面對(duì)、自愿重整、積極維持、穩(wěn)定過關(guān)”的十六字方針。

　　在政府推動(dòng)下，2007年5月18日，15家債權(quán)銀行簽訂框架協(xié)議，總的原則是：在沒有進(jìn)入法律程序之前，銀行由蘇州市銀監(jiān)分局牽頭，組成銀行團(tuán)，協(xié)商應(yīng)對(duì)蘇州雅新公司的難題。

 

實(shí)施司法重整，企業(yè)起死還生

 

　　2007年6月1日，新《破產(chǎn)法》施行。“這是一個(gè)重大的轉(zhuǎn)機(jī)。”曹萍回憶說：“新的《破產(chǎn)法》中首次規(guī)定了重整制度??債權(quán)人和債務(wù)人可以向法院申請(qǐng)企業(yè)重整，通過司法介入，重新整合企業(yè)，保持企業(yè)經(jīng)營(yíng)價(jià)值。”這就意味著，救活企業(yè)，而不是宣告“突然死亡”，在法律上有了依據(jù)。吳中法院決定，試水新法，重整企業(yè)。

　　原申請(qǐng)銀行撤回了對(duì)兩公司的破產(chǎn)申請(qǐng)，重新申請(qǐng)對(duì)兩公司重整。“2008年4月25日，吳中區(qū)人民法院收到多家銀行對(duì)雅新公司和雅新線路板公司的破產(chǎn)重整的申請(qǐng)后，公告招聘管理人。”吳中法院副院長(zhǎng)、該案審判長(zhǎng)陸雪昌告訴記者，“4月29日裁定受理，同時(shí)指定通過媒體公告征集的國際四大會(huì)計(jì)事務(wù)所之一、安永華明會(huì)計(jì)事務(wù)所上海分所作為兩公司的重整管理人。”

　　2008年6月28日，法院召開第一次債權(quán)人會(huì)議，核查確認(rèn)了兩公司債權(quán)人的所有有效債權(quán)。重整管理人進(jìn)駐公司后，先后在華爾街日?qǐng)?bào)亞洲版、南華早報(bào)、中國日?qǐng)?bào)等媒體上發(fā)布引進(jìn)投資者廣告。通過評(píng)估，最終選定Tiger Builder Consultant Ltd.公司為投資人，該公司的投資者為盧耀普。

　　該公司提出了不同于其他公司的重整思路：通過變更股權(quán)，切斷蘇州雅新與臺(tái)灣雅新以及關(guān)聯(lián)公司的聯(lián)系，杜絕蘇州雅新的資金和利益輸出，形成“線路板生產(chǎn)+電子組裝+實(shí)驗(yàn)室”的經(jīng)營(yíng)模式。

　　記者看到，《重整計(jì)劃草案》規(guī)定，兩公司的清償率是100%！公司將在今后幾年內(nèi)依照員工工資、稅款、普通債權(quán)中的小額債權(quán)、普通債權(quán)和銀行債權(quán)的順序清償所有債權(quán)。

　　2008年12月19日，第二次債權(quán)人會(huì)議對(duì)重整計(jì)劃草案進(jìn)行表決后，吳中法院批準(zhǔn)通過了兩公司的《重整計(jì)劃草案》并作出公告，兩公司的重整程序終止，案件順利審結(jié)。

　　截至2008年底，收回應(yīng)收賬款7000多萬元，在整個(gè)重整階段，兩公司沒有新增債務(wù)，支付維持雅新公司正常運(yùn)行的應(yīng)付賬款500多萬元，并償還了欠繳的社保金400多萬元，公司走上正常運(yùn)行軌道。

　　“重整制度，是一個(gè)國際化的潮流。”陸敏彪律師評(píng)價(jià)說，它基于一個(gè)理念：一個(gè)能夠保持持續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè)所能創(chuàng)造的價(jià)值，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一個(gè)被零散處置企業(yè)的單項(xiàng)價(jià)值之和??救活企業(yè)，比簡(jiǎn)單宣告企業(yè)破產(chǎn)，要辛苦，但更有價(jià)值。

　　“蘇州雅新重組案是國內(nèi)首例將重整制度成功運(yùn)用于非上市大型企業(yè)的案例，是目前國內(nèi)所有重整案中，唯一沒有安排債權(quán)人削債的案件，最大限度地保護(hù)了金融債權(quán)和地方穩(wěn)定。”省社科院法學(xué)所副研究員方明分析認(rèn)為，“在目前金融危機(jī)深刻影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情勢(shì)下，這一成功摹本，具有現(xiàn)實(shí)意義。”

 

（2009-2-6）